Skomentuj:
Aby ocenić zaloguj się lub zarejestrujX
Jeśli tak zainwestowałeś, miałeś pecha. Tylko co siódma lokata wygrała
25.10.2010
, aktualizacja: 25.10.2010 20:59
Oprocentowanie lokat bankowych spada, ale jeśli ktoś włożył pieniądze w główną dla nich alternatywę, produkty strukturyzowane, mógł się srodze zawieść. Tylko co siódma "struktura" dała ostatnio zarobić lepiej niż bankowy depozyt
SONDAŻ
Produkty strukturyzowane to ostatnio spora konkurencja dla standardowych lokat, których oprocentowanie rzadko przekracza 4-5 proc. i wciąż się obniża. Przy rosnącej inflacji (ostatnio 2,5 proc. w skali roku) oznacza to, że realny zarobek na lokatach bankowych spada. Według obliczeń Open Finance we wrześniu wyniósł tylko niespełna 1,4 pkt proc., gdy jeszcze w sierpniu na przeciętnej lokacie można było zarobić prawie 2 pkt proc. powyżej inflacji.
Banki nie chcą oferować wysokich odsetek na lokatach, bo część z nich ma i tak za dużo pieniędzy, a inne nie są w stanie "przepakować" tych lokat z wysoko oprocentowane kredyty, bo konkurencja na rynku pożyczek jest bardzo twarda. Marże kredytów hipotecznych stale spadają, na kredyty korporacyjne popyt wciąż jest niski, a szybkie kredyty gotówkowe mają wysoką tzw. szkodowość. Ostatnio już więcej niż co dziesiąty nie jest spłacany w terminie.
Niektóre banki starają się zwiększyć atrakcyjność depozytów, tworząc na ich podstawie specjalne hybrydy, np. Toyota Bank zaproponował ostatnio lokatę pozwalającą omijać podatek Belki i niewiążącą się z utratą odsetek przy wycofaniu pieniędzy przed terminem. Inne instytucje płacą za lokaty nawet do 9 proc., ale w zamian żądają, by klient zainwestował połowę pieniędzy w fundusze inwestycyjne. Zysk z opłaty manipulacyjnej od zakupu funduszy potrafi sięgnąć 5,5 proc., co pokrywa "dopłatę" do lokaty.
Ale najpewniejszym ostatnio sposobem na zgarnięcie taniego pieniądza z naszych kieszeni jest oferowanie produktów strukturyzowanych. Według różnych szacunków w zeszłym roku Polacy zainwestowali w nie 6-8 mld zł swoich oszczędności, zaś w pierwszym półroczu tego roku - ok. 4 mld zł. W sumie od początku funkcjonowania lokat strukturyzowanych na polskim rynku (tj. od jakichś czterech lat) jest to ok. 20-22 mld zł.
W ramach "struktury" banki oferują klientom ochronę kapitału (w najgorszym razie klient dostanie po prostu zwrot pieniędzy), ale nęcą widokami na spore zyski, nawet do kilkunastu procent w skali roku. Bankowcy nie chcą tego oficjalnie przyznać, ale marże na oferowaniu produktów strukturyzowanych są znacznie wyższe niż przy standardowych lokatach i porównywalne z tymi, które można zainkasować ze sprzedaży funduszy inwestycyjnych. Tyle że "struktura" blokuje pieniądze klienta na dłużej, a z funduszy można się w każdej chwili wycofać.
Z danych Open Finance i serwisu Structus.pl wynika, że spośród 92 produktów strukturyzowanych, które zakończyły żywot w trzecim kwartale 2010 r., jakikolwiek zysk przyniosła tylko co trzecia (34,8 proc.). Ale zysk wynoszący 5 proc. w skali roku lub więcej (czyli dorównujący lub bijący na głowę zwykłe lokaty) dało zaledwie 14 "struktur" (czyli 15 proc. wszystkich). - W mojej ocenie zysk, który wart jest uwagi przy inwestowaniu w produkty strukturyzowane, to co najmniej 10 proc. w skali roku. W trzecim kwartale 2010 r. było takich "struktur"... pięć - komentuje Marcin Krasoń z Open Finance.
Fatalne wyniki przynoszą zwłaszcza te produkty strukturyzowane, w których zysk klienta jest uzależniony od zmiany kursów walut. Taką konstrukcję miało aż 49 z 92 zakończonych "struktur" (masowo wypuszczały je głównie BZ WBK i Raiffeisen). Zysk przyniosło zaledwie sześć tego typu struktur - To oznacza, że w dziewięciu na dziesięć przypadków bankowi analitycy błędnie obstawiali kursy walut! Najczęściej były to lokaty krótkoterminowe, do pół roku, ale trafiały się też superkrótkie - na 1-2 miesiące - mówi Krasoń.
Na rynku produktów strukturyzowanych było kilka rodzynków. Oferowana przez Citi Handlowy "struktura" o dźwięcznej nazwie "Reverse Convertible SPX/STOXX50/WIG20PLN" dała w ciągu dwóch lat 22 proc. zysku. "High Water Mark" z tego samego banku pozwoliła zarobić 31,5 proc. w pięć lat, sprzedawany przez Deutsche Bank "Chiński Express" dał 16,5 proc. w skali roku, zaś "Złoty procent", który można było kupić w firmie ubezpieczeniowej Warta, dał zarobić równe 10 proc.
Banki nie chcą oferować wysokich odsetek na lokatach, bo część z nich ma i tak za dużo pieniędzy, a inne nie są w stanie "przepakować" tych lokat z wysoko oprocentowane kredyty, bo konkurencja na rynku pożyczek jest bardzo twarda. Marże kredytów hipotecznych stale spadają, na kredyty korporacyjne popyt wciąż jest niski, a szybkie kredyty gotówkowe mają wysoką tzw. szkodowość. Ostatnio już więcej niż co dziesiąty nie jest spłacany w terminie.
Niektóre banki starają się zwiększyć atrakcyjność depozytów, tworząc na ich podstawie specjalne hybrydy, np. Toyota Bank zaproponował ostatnio lokatę pozwalającą omijać podatek Belki i niewiążącą się z utratą odsetek przy wycofaniu pieniędzy przed terminem. Inne instytucje płacą za lokaty nawet do 9 proc., ale w zamian żądają, by klient zainwestował połowę pieniędzy w fundusze inwestycyjne. Zysk z opłaty manipulacyjnej od zakupu funduszy potrafi sięgnąć 5,5 proc., co pokrywa "dopłatę" do lokaty.
Ale najpewniejszym ostatnio sposobem na zgarnięcie taniego pieniądza z naszych kieszeni jest oferowanie produktów strukturyzowanych. Według różnych szacunków w zeszłym roku Polacy zainwestowali w nie 6-8 mld zł swoich oszczędności, zaś w pierwszym półroczu tego roku - ok. 4 mld zł. W sumie od początku funkcjonowania lokat strukturyzowanych na polskim rynku (tj. od jakichś czterech lat) jest to ok. 20-22 mld zł.
W ramach "struktury" banki oferują klientom ochronę kapitału (w najgorszym razie klient dostanie po prostu zwrot pieniędzy), ale nęcą widokami na spore zyski, nawet do kilkunastu procent w skali roku. Bankowcy nie chcą tego oficjalnie przyznać, ale marże na oferowaniu produktów strukturyzowanych są znacznie wyższe niż przy standardowych lokatach i porównywalne z tymi, które można zainkasować ze sprzedaży funduszy inwestycyjnych. Tyle że "struktura" blokuje pieniądze klienta na dłużej, a z funduszy można się w każdej chwili wycofać.
Z danych Open Finance i serwisu Structus.pl wynika, że spośród 92 produktów strukturyzowanych, które zakończyły żywot w trzecim kwartale 2010 r., jakikolwiek zysk przyniosła tylko co trzecia (34,8 proc.). Ale zysk wynoszący 5 proc. w skali roku lub więcej (czyli dorównujący lub bijący na głowę zwykłe lokaty) dało zaledwie 14 "struktur" (czyli 15 proc. wszystkich). - W mojej ocenie zysk, który wart jest uwagi przy inwestowaniu w produkty strukturyzowane, to co najmniej 10 proc. w skali roku. W trzecim kwartale 2010 r. było takich "struktur"... pięć - komentuje Marcin Krasoń z Open Finance.
Fatalne wyniki przynoszą zwłaszcza te produkty strukturyzowane, w których zysk klienta jest uzależniony od zmiany kursów walut. Taką konstrukcję miało aż 49 z 92 zakończonych "struktur" (masowo wypuszczały je głównie BZ WBK i Raiffeisen). Zysk przyniosło zaledwie sześć tego typu struktur - To oznacza, że w dziewięciu na dziesięć przypadków bankowi analitycy błędnie obstawiali kursy walut! Najczęściej były to lokaty krótkoterminowe, do pół roku, ale trafiały się też superkrótkie - na 1-2 miesiące - mówi Krasoń.
Na rynku produktów strukturyzowanych było kilka rodzynków. Oferowana przez Citi Handlowy "struktura" o dźwięcznej nazwie "Reverse Convertible SPX/STOXX50/WIG20PLN" dała w ciągu dwóch lat 22 proc. zysku. "High Water Mark" z tego samego banku pozwoliła zarobić 31,5 proc. w pięć lat, sprzedawany przez Deutsche Bank "Chiński Express" dał 16,5 proc. w skali roku, zaś "Złoty procent", który można było kupić w firmie ubezpieczeniowej Warta, dał zarobić równe 10 proc.
- Kup licencję
-
Ocena:
- słabe
- nic specjalnego
- dobre
- bardzo dobre
- znakomite
12 głosów
