Skomentuj:
Aby ocenić zaloguj się lub zarejestrujX
Dlaczego Polska Grupa Energetyczna kupiła samą siebie?
03.01.2011
, aktualizacja: 04.01.2011 09:47
Największy polski producent prądu najpierw pożyczył pieniądze od swoich spółek-córek, a potem kupił udziały w innych spółkach-córkach. Dzięki temu skarb państwa dostał 3 mld zł, które podreperują budżet
Elektrownia PGE
ZOBACZ TAKŻE
- Spółki energetyczne podzielą się zyskiem. Skarb Państwa się obłowi (11-03-11, 15:55)
- Europa Środkowa zadba o swoje energetyczne interesy (16-02-11, 01:00)
- Polska musi połączyć się w energii z Litwą i Słowacją (04-02-11, 20:29)
- Zysk PGE wzrósł, rynek oczekiwał spadku (15-11-10, 10:53)
- GPW kupiła od PGE platformę do handlu prądem (19-10-10, 21:03)
- Resort skarbu sprzedaje 10 proc. PGE (08-10-10, 12:13)
- Jest strategia energetyczna. PGE może kupić Energę (29-09-10, 20:57)
27 i 28 grudnia, kiedy większość inwestorów giełdowych i analityków dawała odpocząć żołądkom bądź szusowała na nartach, Polska Grupa Energetyczna poinformowała o dwóch ważnych transakcjach. Najpierw 27 grudnia cztery spółki-córki PGE kupiły obligacje wyemitowane przez spółkę-matkę. Ich nominalna wartość to 1,8 mld zł.
Uzasadnienie transakcji w komunikacie giełdowym jest bardzo lakoniczne: "Nabycie obligacji wynika z przyjętej polityki zarządzania gotówką w grupie kapitałowej PGE".
Dzień później największy polski producent energii przeprowadził jeszcze poważniejszą transakcję. Kupił od skarbu państwa resztówki akcji w trzech swoich spółkach-córkach: PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna, PGE Dystrybucja i PGE Obrót. Cenę wyliczono według wartości księgowej, ale i tak sięgnęła 3,1 mld zł.
Uzasadnienie tej transakcji także jest lakoniczne. "Transakcja jest kontynuacją procesu konsolidacji i uproszczenia struktury Grupy Kapitałowej PGE" - głosi komunikat.
PGE czekają w ciągu najbliższych kilku lat potężne inwestycje. Musi wybudować nowe bloki węglowe i gazowe, które zastąpią stare, wybudowane jeszcze w PRL. Powinna budować odnawialne źródła energii. Firma deklaruje, że na inwestycje wyda do 2012 r. 38 mld zł.
Ma być także większościowym udziałowcem elektrowni jądrowej, która będzie kosztować przynajmniej 6 mld euro.
Mniejszościowi udziałowcy, którzy kupili akcje na giełdzie, liczą też na dywidendę. Dlaczego więc PGE wydaje 3 mld zł na resztówki akcji swoich córek, bez których mogła się obejść?
Analitycy są podzieleni. - Zadecydowały pewnie potrzeby skarbu państwa - mówi jeden z nich, który wolał zostać anonimowy. - Może transakcja ma jakiś sens podatkowy czy organizacyjny, ale wątpię, żeby było to warte 3 mld zł.
Zarządu PGE broni Paweł Puchalski z BZ WBK.
- Transakcja nie jest zaskoczeniem, była zapowiadana. Moim zdaniem ma sens, PGE zyskuje całkowitą kontrolę nad swoimi spółkami zależnymi, upraszcza strukturę i poprawia sobie przepływy gotówkowe, więc nie dopatrywałbym się tutaj żadnych ukrytych intencji - tłumaczy.
A jak zareagują mniejszościowi akcjonariusze? - Jak im się nie spodoba, zawsze mogą sprzedać akcje - śmieje się pierwszy analityk.
Uzasadnienie transakcji w komunikacie giełdowym jest bardzo lakoniczne: "Nabycie obligacji wynika z przyjętej polityki zarządzania gotówką w grupie kapitałowej PGE".
Dzień później największy polski producent energii przeprowadził jeszcze poważniejszą transakcję. Kupił od skarbu państwa resztówki akcji w trzech swoich spółkach-córkach: PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna, PGE Dystrybucja i PGE Obrót. Cenę wyliczono według wartości księgowej, ale i tak sięgnęła 3,1 mld zł.
Uzasadnienie tej transakcji także jest lakoniczne. "Transakcja jest kontynuacją procesu konsolidacji i uproszczenia struktury Grupy Kapitałowej PGE" - głosi komunikat.
PGE czekają w ciągu najbliższych kilku lat potężne inwestycje. Musi wybudować nowe bloki węglowe i gazowe, które zastąpią stare, wybudowane jeszcze w PRL. Powinna budować odnawialne źródła energii. Firma deklaruje, że na inwestycje wyda do 2012 r. 38 mld zł.
Ma być także większościowym udziałowcem elektrowni jądrowej, która będzie kosztować przynajmniej 6 mld euro.
Mniejszościowi udziałowcy, którzy kupili akcje na giełdzie, liczą też na dywidendę. Dlaczego więc PGE wydaje 3 mld zł na resztówki akcji swoich córek, bez których mogła się obejść?
Analitycy są podzieleni. - Zadecydowały pewnie potrzeby skarbu państwa - mówi jeden z nich, który wolał zostać anonimowy. - Może transakcja ma jakiś sens podatkowy czy organizacyjny, ale wątpię, żeby było to warte 3 mld zł.
Zarządu PGE broni Paweł Puchalski z BZ WBK.
- Transakcja nie jest zaskoczeniem, była zapowiadana. Moim zdaniem ma sens, PGE zyskuje całkowitą kontrolę nad swoimi spółkami zależnymi, upraszcza strukturę i poprawia sobie przepływy gotówkowe, więc nie dopatrywałbym się tutaj żadnych ukrytych intencji - tłumaczy.
A jak zareagują mniejszościowi akcjonariusze? - Jak im się nie spodoba, zawsze mogą sprzedać akcje - śmieje się pierwszy analityk.
- Kup licencję
-
Ocena:
- słabe
- nic specjalnego
- dobre
- bardzo dobre
- znakomite
22 głosy
