Gazeta.pl > Wyborcza.biz > Słownik

Opcje

Opcje to instrument zabezpieczający cieszący się zupełnie niezasłużoną złą sławą. Zakup opcji umożliwia nie tylko obronę przed niekorzystnymi zmianami kursu, ale również osiąganie zysku w przypadku korzystnych. Opcje można zakupywać w bankach lub domach maklerskich. W pierwszym przypadku są droższe, ale można doprowadzić to rzeczywistej wymiany waluty, w drugim przypadku opcje są zdecydowanie tańsze, ale osiąga się jedynie rozliczenie zysku/straty, a walutę trzeba de facto wymienić w banku. Różnice cen mogą być jednak korzystniejsze niż w przypadku alternatywy kontrakty forward/kontraktów CFD, więc na pewno warto rozważyć drugą drogę.

Mówiąc krótko, opcja daje kupującemu prawo do zakupu lub sprzedaży określonej waluty (lub innego instrumentu bazowego) w określonym terminie w przyszłości po określonym kursie. Jeżeli kurs rynkowy jest bardziej korzystny niż kurs rozliczenia opcji, właściciel opcji nie ma obowiązku korzystania z niej. Jak widać, jest to niemal idealne zabezpieczenie (nie ma ryzyka, można partycypować w zyskach), ale siłą rzeczy trzeba za nie zapłacić tzw. premię (bo wystawca nie ma wyboru, musi zrealizować opcję, jeżeli jej właściciel tego zażąda).

Nie ma odpowiedzi na pytanie, czy to opcja jest lepszym zabezpieczeniem, czy też jest nim kontrakt, ponieważ wszystko sprowadza się do różnicy w cenach obu instrumentów - w niektórych sytuacjach jeden z nich będzie bardziej atrakcyjny niż drugi. Przy zabezpieczeniu się opcjami należy pamiętać o kilku zasadach. Jeżeli wolumen transakcji opcyjnych jest większy niż realne potrzeby (rzeczywista ilość waluty, którą otrzymujemy lub która jest nam potrzebna), transakcje te nie są zabezpieczeniem, lecz spekulacją. Jest to pułapka, w którą wpadło wiele polskich przedsiębiorstw, a której można było uniknąć. Wystarczało zabezpieczać rzeczywisty obrót, a nie próbować zarabiać na transakcjach opcyjnych. Zakup opcji umożliwia udział w zyskach, sprzedaż - nie. Bardziej skomplikowane strategie opcyjnie mogą pomóc w dobraniu zabezpieczenia do indywidualnych potrzeb i zmniejszają często koszt premii. Ale należy pamiętać, że każda dodatkowa opcja wchodząca w skład strategii generuje dodatkową prowizję dla banku/brokera, więc oznacza, że de facto płacimy więcej.

Zalety:
- możliwość partycypowania w zyskach przy jednoczesnym braku ryzyka;
- w przypadku strategii opcyjnych niezliczone możliwości dopasowania profilu wypłaty do własnych potrzeb i oczekiwań odnośnie zmian kursu.

Wady:
- zasady transakcji opcyjnych są trudniejsze do zrozumienia;
- większe ryzyko nadużycia ze strony banku (ciężej jest samodzielnie wycenić opcję niż stwierdzić jaka powinna być cena kontraktu);
- zakup opcji wymaga wpłacenia z góry określonej premii, dla kontraktów niezbędny jest jedynie depozyt.

Oprac. XTB

Zobacz więcej na temat:

Drukuj

Słownik - Rynek pieniężny i walutowy

Zobacz więcej haseł z kategorii:

Skomentuj:

Aby ocenić zaloguj się lub zarejestruj X