Fitch: Zadłużenie polskich spółek energ.-paliw. sięgnie 60 mld zł w l. 2019-2021

ISBNews
05.12.2018 12:46
A A A


Warszawa, 05.12.2018 (ISBnews) - Fitch Ratings spodziewa się, że zadłużenie polskich spółek energetyczno-paliwowych wzrośnie do 60 mld zł w latach 2019-2021, poinformował Artur Galbarczyk, Associate Director, EMEA Utilities & Transport w Fitch Ratings.

"Spodziewamy się, że zadłużenie brutto wzrośnie do 60 mld zł w latach 2019-2021" - powiedział Galbarczyk podczas konferencji "Credit Outlook 2019: European Energy, Oil & Gas, and Utilities".

Na wzrost zadłużenia wpływ będzie mieć m.in. przejęcie Grupy Lotos przez PKN Orlen (szacowany wpływ to 9 mld zł), wpływy z rynku mocy (4 mld zł po opodatkowaniu).

"Całkowite nakłady inwestycyjne zwiększały się w ostatnich latach i teraz spodziewamy, że będą się nieco zmniejszać w ciągu najbliższych trzech lat" - powiedział dyrektor.

Fitch zakłada też, że w 2018 r. odnotowano lokalne minimum w odniesieniu do wypłaty dywidend.

Galbarczyk przypomniał, że w 2019 r. zapadają obligacje PKN Orlen, Tauronu i Energi oraz euroobligacje PGE.

"Pytanie brzmi, czy będą one refinansowane, a jeżeli tak - to w jaki sposób" - powiedział.

Zdaniem analityków agencji, na sytuację finansową spółek będą mieć też wpływ rosnące ceny uprawnień do emisji CO2, mimo tego, że będą one odzwierciedlone zarówno w cenach hurtowych, jak i dla gospodarstw domowych. Ekspozycja na emisje CO2 to jeden z czynników branych pod uwagę przez Fitch przy określaniu ratingów.

"Inwestycja w budowę Elektrowni Ostrołęka C jest niekorzystna kredytowo, ale ten wpływ jest równoważony, więc ogółem projekt ten nie wpływa na zmianę ratingów spółek" - powiedział także Galbarczyk.

Negatywne czynniki to m.in. koszt emisji CO2 i wysoki capex, a czynniki równoważące to m.in. wpływy z rynku mocy i spodziewany udział finansowy spółek w wysokości 1 mld zł dla każdej z nich.

Polskie spółki energetyczno-paliwowe, które podlegają ocenie ratingowej Fitch to: PKN Orlen, PGNiG, PGE, Tauron, Enea i Energa.

(ISBnews)